تواجه إمبراطورية "سوفت بنك" اليابانية اليوم الجمعة 22 مايو 2026 (الموافق 6 ذو الحجة 1447 هـ) واحدة من أصعب لحظاتها الاستثمارية، حيث كشفت تقارير اقتصادية حديثة عن حالة من التوجس والانقسام تسود أروقة المجموعة، وتتمحور هذه المخاوف حول الرهان الضخم الذي يقوده الملياردير "ماسايوشي سون" (68 عاماً) على شركة OpenAI ورئيسها "سام ألتمان"، في خطوة وصفها بعض التنفيذيين بالاندفاع الذي قد يهدد استقرار المجموعة المالي.
| المؤشر الاقتصادي | القيمة / الحالة (مايو 2026) |
|---|---|
| إجمالي الاستثمار في OpenAI | 60 مليار دولار أمريكي |
| نسبة تراجع السهم (بورصة طوكيو) | 9% (الأكبر منذ أبريل الماضي) |
| حصة سوفت بنك في OpenAI | حوالي 13% |
| تصنيف S&P Global | BB+ (نظرة مستقبلية سلبية) |
| خسائر "وي ورك" السابقة | 14 مليار دولار (مرجع للمقارنة) |
مخاوف من "وي ورك" جديدة وغياب السيطرة
يرى مسؤولون رفيعو المستوى داخل المجموعة أن الالتزامات المالية تجاه مطور "ChatGPT"، والتي بلغت 60 مليار دولار بعد جولة التمويل الأخيرة في فبراير 2026، تعيد للأذهان كارثة شركة "وي ورك" (WeWork)، وتتلخص أبرز نقاط القلق التي رصدها المحللون هذا الأسبوع في الآتي:
- غياب النفوذ الإداري: رغم امتلاك "سوفت بنك" حصة تصل إلى 13% في OpenAI، إلا أنها لا تزال تفتقر لمقعد في مجلس الإدارة، مما يجعلها ممولاً ضخماً دون قدرة حقيقية على توجيه القرارات.
- القرار الفردي: سيطرة "سون" الكاملة على الاستراتيجية الاستثمارية وتهميش أصوات المعارضة داخل مجلس إدارة المجموعة.
- شخصنة الاستثمار: الانبهار الشديد بشخصية "سام ألتمان" وتبني خططه التوسعية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي دون ضمانات كافية للربحية السريعة.
تداعيات مالية: خفض التصنيف وضغوط السيولة
لم تتوقف الضغوط عند الجدران الداخلية، بل امتدت لوكالات التصنيف العالمية، فقد أكدت وكالة "S&P Global" في تحديثها الأخير الصادر في مارس 2026، تحويل نظرتها المستقبلية للمجموعة إلى "سلبية"، محذرة من أن هذه الاستثمارات الضخمة قد تؤدي لتدهور جودة الأصول.
ولمواجهة هذه الضغوط، اضطرت المجموعة لاتخاذ خطوات تقشفية شملت تسييل حصتها بالكامل في شركة "إنفيديا" (Nvidia) وتقليص العمالة في "صندوق الرؤية 2" بنسبة 20% نتيجة تجميد العديد من الاستثمارات الجانبية للتركيز الكامل على الذكاء الاصطناعي التوليدي.
تحديات السوق: منافسة "أنثروبيك ميثوس"
يأتي هذا القلق في وقت يواجه فيه رهان "سوفت بنك" بيئة تنافسية شرسة؛ حيث برزت شركة "أنثروبيك" بنموذجها الثوري الجديد "ميثوس" (Mythos) الذي أُطلق في أبريل 2026، والذي قفز بتقييم الشركة إلى 900 مليار دولار، مما يضع ضغوطاً إضافية على OpenAI للحفاظ على ريادتها التقنية وتبرير التقييمات المليارية التي دفعها "سون".
رؤية "سون" لمستقبل الذكاء الاصطناعي العام (AGI)
رغم كل الانتقادات، يظل ماسايوشي سون متمسكاً برؤيته، مؤمناً بأن الذكاء الاصطناعي العام هو الثورة الأهم في تاريخ البشرية، ويسعى "سون" من خلال هذا الرهان إلى استنساخ نجاحه التاريخي في شركة "علي بابا" عام 2000، حيث يركز حالياً كافة موارد المجموعة على الكيانات التي تقود الثورة، وعلى رأسها OpenAI وشركة "آرم" (Arm) التي تمثل العمود الفقري لمعالجات الذكاء الاصطناعي في عام 2026.
💬 النقاش
لا توجد مشاركات بعد. كن أول من يشارك!